THY’nin 2015 bilançosunu dün bu haberimizde kısa bir yorumla yayınlamıştık. Bu yazımda ise sizlere THY’nin 2016 hedeflerini hazırlayıp sunmaya karar verdim. Buyurun birlikte okuyalım.
Öncelikle 2014-2015 arasındaki tabloya bir göz atmakta fayda var.
| (MilyonDolar) | 2014 | 2015 | %Değişim |
| Satışlar | 11,070 | 10,522 | -5% |
| Satışların Maliyeti | (9,030) | (8,420) | -7% |
| Brüt Kâr | 2,040 | 2,102 | 3% |
| Genel Yönetim Giderleri | (273) | (272) | 0% |
| Satış ve Pazarlama Giderleri | (1,126) | (1,148) | 2% |
| Diğer Gelirler | 80 | 244 | 205% |
| Diğer Giderler | (45) | (31) | -31% |
| Esas Faaliyet Kârı | 676 | 895 | 32% |
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler | 96 | 102 | 6% |
| Yatırım Faaliyetlerinden Giderler | (24) | (1) | -96% |
| İştirakler | 75 | 80 | 7% |
| Finansman Geliri Gideri Öncesi Kâr | 823 | 1,076 | 31% |
| Finansman Gelirleri | 419 | 532 | 27% |
| Finansman Giderleri | (196) | (201) | 3% |
| Vergi Öncesi Kâr | 1,046 | 1,407 | 35% |
| Vergi | (5) | (12) | 140% |
| Ertelenmiş Vergi | (196) | (326) | 66% |
| Dönem Net Kâr | 845 | 1,069 | 27% |
Öncelikle bu kârı elde ettikleri için kendilerini tebrik etmek gerekir.THY, kârını 2014 yılına kıyasla %27 artırarak, 1 milyar 69 milyon dolar net kâr elde etmiştir.
Bilançoyu biraz daha irdelediğimizde…
Satışlar bir önceki yıla istinaden %5 azalırken, maliyetler %7 azalmıştır. Bu maliyet azalmasında en önemli etken yakıt fiyatlarının düşmesidir. Dolar, Euro, TL hedge yapılmış ve buradan elde edilen kâr açıklanmış ancak nedense yakıt hedge işlemi de uygulanmasına rağmen buradan elde edilen zarar belirtilmemiş.
Bu yakıt fiyatlarıyla kâr etmemek olanaksız. Tüm hava yolları yakıt nedenli kâr açıklamaktalar.
Teknik maliyetlerin artmasını önceki yıllarda ayrılan eksik yapılmış öngörüye bağlanması bu durumu ortaya koyuyor. Yoksa iyi bir mali disiplin uygulandığını söylemem pek mümkün değil.
31.12.2015 tarihinde filoda 299 uçak bulunmakta ve 2015 yılında yakıt gideri 2.997 milyon dolar yakıt gideri var. Oysa 2014 yılında yaklaşık 262 uçak bulunmakta idi ve yakıt gideri 3.806 milyon dolar idi. Yakıt fiyatının düşmesi birim gelirde de azalmaya sebep olmuştur ancak bu durumu THY’nin çok da fazla lehine kullandığını söylemek güç.
Turizme bağlı yaşanan krizlerde THY 2016 yılında ne bekliyor, ne hedefliyor?
Uçak sayısını 299 dan 339’a çıkaracak.
Yolcu sayısını 72.4 milyon artıracak.
Toplamda %21 kapasite artışı ile Amerika %31, Afrika %27, Uzak Doğu %23, Avrupa %17 ve Orta Doğu %11 ve yurt içinde %11 büyüme hedeflemekte.
Yakıt tüketimi %18 ve personel sayısı %19 artacak.
Yolcu gelirini %3 artıracak ve yakıt hariç birim giderini %1,5 azaltacak.
Doluluk oranını %77,9 dan %78,2 seviyesine çıkaracak.
2015 yılında %24,5 olan EBITDAR oranının %20-22 civarına düşmesini beklemekte. Kaba bir hesapla 2015 yılında olduğu gibi 2016 da kâr hedeflemekte diyebiliriz.
Bakalım bu hedefleri ve bütçeyi ne kadar tutturacak beraber izleyip yorumlayacağız.
Sefa İnan
