Pegasus Hava Yolları A.Ş. (PGSUS), 2024 yılının üçüncü çeyreğinde (3Q24) sergilediği güçlü performans ve yenilenen uçak filosuyla dikkat çekerken, finansal raporlarıyla yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor. Bu kapsamda 30 Ocak 2025 tarihinde yayımlanan bir raporda, Ahlatcı Yatırım, Pegasus hisseleri için hedef fiyatını 334,42 TL olarak belirledi ve hisseye yönelik “al” tavsiyesini korudu.
Pegasus’un Güçlü Finansal Performansı
Pegasus, 2024 yılı üçüncü çeyreğinde piyasa beklentilerinin üzerinde bir performans sergileyerek 40,1 milyar TL’lik rekor çeyreklik hasılat açıkladı. Yolcu doluluk oranı %89,1 seviyesine ulaşırken, geçen yılın aynı dönemine kıyasla 140 baz puanlık bir artış gerçekleşti. Şirket, 144 destinasyona uçuş düzenlerken, arz edilen koltuk kilometre (ASK) rakamlarında %9’luk bir büyüme kaydetti.
Yenilenen uçak filosu, düşük yakıt tüketimi ve yüksek kapasite sunarak marjlarda olumlu bir etki yarattı. Pegasus’un filo büyüklüğü 112 uçağa ulaştı. Şirketin 2024’te gelirlerinin %49’u Euro, %30’u Dolar ve %19’u Türk Lirası cinsinden gerçekleşti.
FAVÖK ve Net Kar Performansı
Pegasus, 3Q24’te 16,03 milyar TL FAVÖK açıklayarak piyasa beklentilerini (15 milyar TL) aşmayı başardı. Böylece 9 aylık dönemde FAVÖK, bir önceki yıla göre %60 artarak 25,3 milyar TL’ye ulaştı. Global havayolu şirketleri arasında en yüksek FAVÖK marjına sahip şirketlerden biri olan Pegasus, 3Q24’te %40,01 seviyesinde bir FAVÖK marjı gerçekleştirdi.
Net kar tarafında ise, Pegasus 3Q24’te 10,8 milyar TL net kar ile piyasa beklentilerinin üzerinde bir sonuç açıkladı. 9 aylık net kar, yıllık bazda %25 artışla 11,3 milyar TL’ye ulaştı.
Borç Pozisyonu ve Beklentiler
Pegasus’un 3Q24 itibarıyla net borç pozisyonu 28,5 milyar TL olarak açıklandı. Şirketin yenilenen filosu ve artan uçak sayısı, düşük yakıt tüketimi ile birlikte kapasite artışını destekleyerek hem marjlara hem de gelir büyümesine pozitif katkı sağlayacak.
Ayrıca, Türkiye’deki terminal ve pist yatırımlarının etkisiyle, taksi sürelerinin kısalmasının ve operasyonel verimliliğin artmasının şirket performansına olumlu yansıması bekleniyor.
Hedef Fiyat ve Tavsiye
Ahlatcı Yatırım, Pegasus için belirlediği 334,42 TL hedef fiyat ve %43,83 prim potansiyeli ile hisseye yönelik “al” tavsiyesini sürdürdü.
| Aracı Kurum | Hedef Fiyat | Son Fiyat | Tavsiye | Prim Potansiyeli | Açıklanma Tarihi |
|---|---|---|---|---|---|
| Ahlatcı Yatırım | 334,42 TL | 232,50 TL | Al | %43,83 | 30 Ocak 2025 |
Yatırımcılar İçin Öne Çıkanlar
- Yenilenen uçak filosu ve artan destinasyonlar, Pegasus’un uzun vadede gelir büyümesini destekleyen temel faktörler arasında yer alıyor.
- Şirketin güçlü FAVÖK marjı ve düşük yakıt tüketimi, operasyonel verimliliği artırarak kârlılığı destekliyor.
- Türkiye’deki altyapı yatırımları, taksi sürelerini kısaltarak operasyonel performansı olumlu etkileyecek.
Pegasus, düşük maliyetli havayolu modeli ve güçlü finansal performansıyla, yatırımcılar için cazip bir seçenek olmaya devam ediyor.